- caratteristiche
- Leva operativa alta e bassa
- Costi fissi e variabili
- Grado di leva operativa
- Vantaggi e svantaggi
- Confronti e verifica
- Politica dei prezzi
- Pareggiare
- Esempio
- Società vere
- Riferimenti
La leva operativa è il grado in cui un'azienda o un progetto può aumentare il proprio reddito operativo per aumentare i profitti. Un'azienda che genera vendite con un elevato margine lordo e bassi costi variabili ha un'elevata leva operativa.
Maggiore è il grado di leva operativa, maggiore è il rischio potenziale della previsione di rischio, dove un errore relativamente piccolo nelle previsioni di vendita può essere esteso a grandi errori nelle proiezioni dei flussi di cassa.
La leva operativa può essere utilizzata per calcolare il punto di pareggio per un'azienda e influire in modo sostanziale sui guadagni modificando la sua struttura dei prezzi.
Poiché le società con una leva operativa più elevata non aumentano proporzionalmente le spese all'aumentare delle vendite, tali società possono generare più reddito operativo rispetto ad altre società.
Tuttavia, le aziende con un livello elevato di leva operativa sono anche più influenzate da decisioni aziendali sbagliate e altri fattori che possono portare a ricavi inferiori.
caratteristiche
La leva operativa è un indicatore della combinazione di costi fissi e costi variabili nella struttura dei costi di un'azienda.
Leva operativa alta e bassa
È fondamentale confrontare la leva operativa tra aziende dello stesso settore. Questo perché alcuni settori hanno costi fissi più elevati di altri.
Un'azienda con alti costi fissi e bassi costi variabili ha un'elevata leva operativa. D'altra parte, un'azienda con bassi costi fissi e alti costi variabili ha una bassa leva operativa.
Una società con una leva operativa elevata fa più affidamento sul volume delle vendite per la redditività. L'azienda deve generare un volume elevato di vendite per coprire i costi fissi elevati. In altre parole, con l'aumento delle vendite, l'azienda diventa più redditizia.
In un'azienda con una struttura dei costi che ha una bassa leva operativa, l'aumento del volume delle vendite non migliorerà notevolmente la redditività, poiché i costi variabili aumentano proporzionalmente al volume delle vendite.
Costi fissi e variabili
La maggior parte dei costi di un'azienda sono costi fissi, che si verificano indipendentemente dal volume delle vendite.
Finché un'azienda realizza un profitto sostanziale su ogni vendita e mantiene un volume di vendite adeguato, i costi fissi saranno coperti e verranno realizzati profitti.
Gli altri costi aziendali sono i costi variabili sostenuti quando si verificano le vendite. L'azienda realizza meno profitti per ogni vendita, ma necessita di un volume di vendite inferiore per coprire i costi fissi.
Grado di leva operativa
La formula per il grado di leva operativa è:
Grado di leva operativa =
Variazione% dell'utile operativo netto / variazione% delle vendite =
Margine di contribuzione / Risultato operativo netto.
Questa formula si suddivide come segue:
Margine di contribuzione = quantità x (prezzo-costo variabile per unità)
Risultato operativo netto =
Vantaggi e svantaggi
La leva operativa può indicare a gestori, investitori, creditori e analisti quanto può essere rischiosa un'azienda.
Sebbene un elevato grado di leva operativa possa essere vantaggioso per l'azienda, le società con un elevato grado di leva operativa possono spesso essere vulnerabili al ciclo economico e alle mutevoli condizioni macroeconomiche.
Quando l'economia è in forte espansione, un elevato grado di leva operativa può aumentare la redditività di un'azienda.
Tuttavia, le aziende che hanno bisogno di spendere una grande quantità di denaro in proprietà, impianti e macchinari non possono controllare facilmente la domanda dei consumatori.
Quindi, in caso di recessione economica, i tuoi profitti potrebbero crollare a causa dei tuoi alti costi fissi e delle scarse vendite.
Le aziende con una leva operativa elevata sono più vulnerabili al calo dei ricavi, sia a causa di eventi macroeconomici, scarsa capacità decisionale, ecc.
Confronti e verifica
Alcuni settori richiedono costi fissi più elevati rispetto ad altri. Questo è il motivo per cui il confronto della leva operativa è più significativo tra le aziende dello stesso settore. La definizione di un voto alto o basso deve essere fatta in questo contesto.
Quando si utilizza l'indicatore della leva operativa, il suo controllo costante su un'azienda con un'elevata leva operativa è più importante, poiché una piccola variazione percentuale delle vendite può portare a un aumento o una diminuzione drammatica dei profitti.
Un'azienda deve prestare particolare attenzione nella previsione dei propri ricavi in queste situazioni, poiché un piccolo errore di previsione si traduce in errori molto più grandi sia nel reddito netto che nei flussi di cassa.
Politica dei prezzi
Un'azienda con una leva operativa elevata deve fare attenzione a non fissare prezzi così bassi da non poter mai generare un margine di contribuzione sufficiente per coprire completamente i suoi costi fissi.
Pareggiare
La leva operativa è direttamente correlata al punto di pareggio di un'azienda. Un'azienda con un punto di pareggio elevato ha un elevato livello di leva operativa.
Il punto di pareggio si riferisce al livello del volume delle vendite in cui il profitto per unità copre interamente i costi fissi di produzione. In altre parole, è il punto in cui il reddito è uguale ai costi.
Poiché costi fissi elevati si traducono in un punto di pareggio più elevato, è necessario un volume di vendita più elevato per coprire i costi fissi. Un processo di produzione con un punto di pareggio elevato utilizza un'elevata leva operativa.
Esempio
L'azienda A vende 500.000 prodotti all'anno per $ 6 ciascuno. I costi fissi dell'azienda sono $ 800.000. Ogni prodotto costa $ 0,05 in costo variabile per unità da realizzare. Il grado di leva operativa della Società A è:
500.000 x ($ 6- $ 0,05) / = $ 2.975.000 / $ 2.175.000 = 1,37 o 137%.
Pertanto, un aumento del 10% dei ricavi dovrebbe comportare un aumento del 13,7% del reddito operativo (10% x 1,37 = 13,7%).
Società vere
La maggior parte dei costi di Microsoft sono fissi, come le spese iniziali di sviluppo e marketing. Con ogni dollaro di fatturato guadagnato oltre il pareggio, l'azienda realizza un profitto. Pertanto, Microsoft ha un elevato livello di leva operativa.
Al contrario, i negozi al dettaglio Walmart hanno bassi costi fissi e grandi costi variabili, soprattutto per la merce.
Poiché i negozi Walmart pagano per gli articoli che vende, il costo della merce venduta aumenta con l'aumento delle vendite. Pertanto, i negozi Walmart hanno un basso livello di leva operativa.
Riferimenti
- Investopedia (2018). Influenza operativa. Tratto da: investopedia.com.
- Wikipedia, l'enciclopedia libera (2018). Influenza operativa. Tratto da: en.wikipedia.org.
- Steven Bragg (2017). Influenza operativa. Strumenti contabili. Tratto da: accountingtools.com.
- James Wilkinson (2013). Influenza operativa. Il CFO strategico. Tratto da: strategiccfo.com.
- Risposte agli investimenti (2018). Influenza operativa. Tratto da: investinganswers.com.