LEVA FINANZIARIA: A COSA SERVE, TASSI ED ESEMPIO - DUDAS - 2024

La leva finanziaria è il grado in cui un'azienda utilizza il denaro preso in prestito, come il debito e le azioni privilegiate. Si riferisce al fatto di contrarre debiti per acquisire ulteriori attività. Maggiore è il debito finanziario utilizzato da un'azienda, maggiore è la sua leva finanziaria.

Man mano che una società aumenta il proprio debito e le azioni privilegiate a causa della leva finanziaria, gli importi da pagare per gli interessi aumentano, il che influisce negativamente sull'utile per azione. Di conseguenza, aumenta il rischio di rendimento del capitale per gli azionisti.

L'azienda deve considerare la sua struttura di capitale ottimale quando prende decisioni di finanziamento; In questo modo puoi assicurarti che qualsiasi aumento del debito aumenti il ​​suo valore. Con la leva finanziaria, investi più denaro di quello che hai, potendo ottenere più profitti (o più perdite) rispetto a se fosse investito solo il capitale disponibile.

Le aziende con leva elevata sono considerate a rischio di fallimento se, per qualche motivo, non riescono a saldare i propri debiti, il che potrebbe creare difficoltà nell'ottenere nuovi prestiti in futuro.

Cosa serve?

La leva finanziaria rappresenta la misura in cui un'azienda utilizza denaro preso in prestito. Valuta inoltre la solvibilità dell'azienda e la sua struttura del capitale.

L'analisi del livello di debito esistente è un fattore importante di cui i creditori tengono conto quando un'azienda desidera richiedere un prestito aggiuntivo.

Avere un alto livello di leva finanziaria nella struttura del capitale di un'azienda può essere rischioso, ma offre anche vantaggi. È utile durante i periodi in cui l'azienda realizza un profitto, man mano che cresce.

D'altra parte, un'azienda altamente indebitata avrà difficoltà se sperimenterà un calo della redditività. Potresti avere un rischio di insolvenza più elevato rispetto a un'azienda unlevered o meno leveraged nella stessa situazione. In sostanza, la leva finanziaria aggiunge rischio, ma crea anche una ricompensa se le cose vanno bene.

Quando viene utilizzato?

Un'azienda acquisisce debiti per acquistare beni specifici. Questo è noto come "prestiti garantiti da attività" ed è molto comune negli immobili e negli acquisti di beni immobili come immobili, impianti e attrezzature.

Gli investitori in azioni decidono di prendere in prestito denaro per sfruttare il proprio portafoglio di investimenti.

Una persona fa leva sui suoi risparmi quando acquista una casa e decide di prendere in prestito denaro per finanziare parte del prezzo con un debito ipotecario. Se la proprietà viene rivenduta a un valore superiore, viene realizzato un profitto.

I titolari di azioni di società sfruttano i loro investimenti chiedendo all'azienda di prendere in prestito parte dei finanziamenti di cui ha bisogno.

Più prendi in prestito, meno capitale è necessario, quindi qualsiasi profitto o perdita è condiviso tra una base più piccola e, di conseguenza, il profitto o la perdita generati è proporzionalmente maggiore.

Tipi di leva finanziaria

Leva operativa

Si riferisce alla percentuale dei costi fissi rispetto ai costi variabili. Utilizzando i costi fissi, l'azienda può amplificare l'effetto di una variazione delle vendite sulla variazione dell'utile operativo.

Pertanto, la capacità dell'azienda di utilizzare i costi operativi fissi per amplificare gli effetti delle variazioni delle vendite sul proprio profitto operativo è chiamata leva operativa.

È un fatto interessante che una variazione del volume delle vendite porti a una variazione proporzionale dell'utile di esercizio di un'azienda a causa della capacità dell'azienda di utilizzare costi operativi fissi.

Una società che dispone di una leva operativa elevata avrà un'ampia percentuale di costi fissi nelle sue operazioni ed è una società ad alta intensità di capitale.

Uno scenario negativo per questo tipo di azienda sarebbe quando i suoi alti costi fissi non sono coperti dai profitti a causa di una diminuzione della domanda del prodotto. Un esempio di attività ad alta intensità di capitale è una fabbrica di automobili.

Aspetto finanziario

Si riferisce all'importo del debito che un'azienda utilizza per finanziare le proprie operazioni commerciali.

L'utilizzo di fondi presi in prestito invece di fondi azionari può effettivamente migliorare il rendimento del capitale proprio e l'utile per azione di una società, a condizione che l'aumento degli utili sia maggiore dell'interesse pagato sui prestiti.

Tuttavia, un uso eccessivo dei finanziamenti può portare al default e al fallimento.

Leva combinata

Si riferisce alla combinazione dell'uso della leva operativa con la leva finanziaria.

Entrambe le leve si riferiscono a costi fissi. Se vengono combinati, si otterrà il rischio totale di una società, che è associato alla leva finanziaria totale o alla leva combinata della società.

La capacità dell'azienda di coprire la somma dei costi operativi e finanziari fissi è chiamata leva combinata.

Esempio

Supponi di voler acquistare azioni di una società e di avere $ 10.000 per farlo: le azioni hanno un prezzo di $ 1 per azione, quindi potresti acquistare 10.000 azioni.

Quindi 10.000 azioni vengono acquistate a $ 1. Dopo un certo tempo, le azioni di questa società hanno un prezzo di $ 1,5 per azione; Per questo motivo, si decide di vendere le 10.000 azioni per un importo totale di 15.000 $.

Alla fine dell'operazione, $ 5.000 sono stati guadagnati con un investimento di $ 10.000; ovvero si è ottenuta una redditività del 50%.

Ora possiamo analizzare il seguente scenario per scoprire cosa sarebbe successo se si fosse deciso di fare leva finanziariamente:

Scenario con leva finanziaria

Supponiamo che, prendendo in prestito dalla banca, tu abbia ottenuto un credito di $ 90.000; quindi, 100.000 azioni possono essere acquistate per $ 100.000 Dopo un certo tempo, le azioni di questa società sono a $ 1,5 per azione, quindi si decide di vendere le 100.000 azioni per un valore totale di $ 150.000.

Con quei $ 150.000, viene pagato il prestito richiesto di $ 90.000, più $ 10.000 di interessi. Alla fine dell'operazione abbiamo: 150.000 - 90.000 - 10.000 = $ 50.000

Se non si tiene conto dell'importo iniziale di $ 10.000, si ottiene un profitto di $ 40.000, ovvero una redditività del 400%.

D'altra parte, se le azioni fossero scese a $ 0,5 invece di salire a $ 1,5, allora ci sarebbero 100.000 azioni del valore di $ 50.000, che non sarebbero nemmeno in grado di affrontare i $ 90.000 del prestito più $ 10.000 di interessi.

Alla fine sarebbe rimasto senza soldi e con un debito di $ 50.000; vale a dire una perdita di $ 60.000 Se non avessimo preso in prestito denaro e le azioni fossero diminuite, sarebbero andati persi solo $ 5.000.

Riferimenti

1. Admin (2018). Aspetto finanziario. ExecutiveMoneyMBA. Tratto da: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Leva finanziaria. Tratto da: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Cos'è la leva finanziaria? AccountingCoach. Tratto da: accountingcoach.com.
4. Wikipedia, l'enciclopedia libera (2018). Leva finanziaria (finanza). Tratto da: en.wikipedia.org.
5. Rapporti pronti (2018). Leva finanziaria. Tratto da: readyratios.com.
6. Il mio corso di contabilità (2018). Rapporto debito / capitale. Tratto da: myaccountingcourse.com.
7. CFI (2018). Rapporti di leva. Tratto da: corporatefinanceinstitute.com.