AZIONI ORDINARIE: CARATTERISTICHE, TIPOLOGIE, VALUTAZIONE, ESEMPI - DUDAS - 2024

Le azioni comuni sono un titolo che rappresenta la proprietà in una società. Gli azionisti ordinari esercitano il controllo eleggendo un consiglio di amministrazione e votando sulla politica aziendale da seguire.

È il tipo di azione a cui pensa la maggior parte delle persone quando usa il termine "azioni". Gli azionisti comuni sono in fondo alla scala delle priorità all'interno della struttura proprietaria.

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In caso di liquidazione della società, gli azionisti comuni hanno diritti sulle attività di una società solo dopo che gli obbligazionisti, gli azionisti privilegiati e gli altri titolari di debito ricevono il loro completo pagamento.

La maggior parte delle volte, gli azionisti ricevono un voto per azione comune. Ricevono inoltre una copia della relazione annuale societaria. Molte società danno anche dividendi agli azionisti. Questi pagamenti di dividendi varieranno a seconda della redditività dell'azienda.

La prima azione ordinaria è stata fondata nel 1602 dalla Compagnia olandese delle Indie orientali ed è stata quotata alla Borsa di Amsterdam.

Azioni in azienda

Nella contabilità, le informazioni sulle azioni ordinarie di una società possono essere trovate nel bilancio.

Se un'azienda va bene o se le sue attività aumentano di valore, le azioni ordinarie possono aumentare di valore. D'altra parte, se un'azienda sta andando male, un'azione ordinaria può diminuire il suo valore.

caratteristiche

Le azioni ordinarie vengono acquistate e vendute in borsa. Per questo motivo, il prezzo di un'azione ordinaria aumenta e diminuisce in base alla domanda.

Puoi guadagnare denaro dalle azioni ordinarie in due modi: ricevendo dividendi o vendendoli quando il loro prezzo aumenta. L'intero investimento può anche essere perso se il prezzo delle azioni crolla.

Se una società fallisce, gli azionisti comuni non ricevono il loro denaro fino a quando i creditori e gli azionisti privilegiati non hanno ricevuto la rispettiva quota delle attività rimanenti.

Il vantaggio delle azioni ordinarie è che a lungo termine sono generalmente migliori delle obbligazioni e delle azioni privilegiate.

Offerta pubblica iniziale

Le azioni ordinarie vengono inizialmente emesse in un'offerta pubblica iniziale. Prima di questo, la società è privata e finanziata attraverso i suoi guadagni, obbligazioni e investitori di private equity.

Per iniziare il processo di offerta pubblica iniziale, un'azienda deve collaborare con una società di investment banking, che aiuta a determinare il prezzo delle azioni.

Dopo aver completato la fase di offerta pubblica iniziale, il pubblico può acquistare le nuove azioni sul mercato secondario.

L'azienda decide di diventare pubblica per diversi motivi. Innanzitutto, vuoi espandere e hai bisogno del capitale ricevuto in un'offerta pubblica iniziale.

In secondo luogo, l'azienda offre stock option ai dipendenti in arrivo come incentivo ad assumerli.

In terzo luogo, i fondatori vogliono capitalizzare i loro anni di lavoro vincendo grandi quantità di azioni in un'offerta pubblica iniziale.

tipi

Azioni del primo ordine

Rappresenta le aziende che hanno pagato ininterrottamente alti dividendi ai propri azionisti, per un lungo periodo di tempo.

Molte azioni hanno un rating elevato, ma non riescono ad avere un track record di dividendi ininterrotti.

Tutte le aziende vogliono pagare i dividendi ai propri azionisti. Se una società ha pagato dividendi continuamente, non le è vantaggioso smettere di pagare dividendi.

Quote di reddito

La decisione di pagare i dividendi è presa dal consiglio di amministrazione. L'utile netto dopo le imposte, che è il risultato finale della società, dovrebbe essere distribuito in parte come dividendo e un'altra parte da conservare come utile non distribuito.

Le quote di reddito sono quelle che pagano una percentuale dell'utile netto superiore alla media come dividendo.

Esempi di stock di reddito sono le compagnie telefoniche, elettriche e del gas naturale.

Azioni difensive

Sono enormemente immuni alle fluttuazioni della macroeconomia. Vendono continuamente i loro prodotti sul mercato, indipendentemente dalla tendenza al rialzo o al ribasso del mercato.

Esempi di azioni difensive: prodotti alimentari al dettaglio, hardware, aziende produttrici di tabacco e servizi pubblici. Il rischio di mercato di queste azioni è inferiore alla media.

Stock ciclici

La tua fortuna è direttamente associata alle condizioni generali dell'economia. Durante il boom economico, l'esecuzione di queste azioni è efficace. In caso di recessione, si comporta male.

Esempi sono le aziende siderurgiche, i produttori di automobili e le aziende chimiche industriali. Il rischio di mercato di questo titolo è superiore alla media.

Azioni di crescita

Sono società che non offrono dividendi ai propri azionisti e reinvestono completamente i propri proventi in nuove opportunità di investimento.

La percezione degli investitori è ciò che rende redditizi i titoli growth.

Azioni speculative

Hanno il potenziale per pagare ai loro titolari una grande quantità di denaro in un breve periodo di tempo. Il livello di rischio di queste azioni è molto alto.

Valutazione

Modello di dividendo

Calcola il valore intrinseco di un'azienda in base ai dividendi che l'azienda paga ai suoi azionisti.

I dividendi rappresentano i flussi di cassa effettivi ricevuti dall'azionista, quindi dovrebbero determinare il valore delle azioni.

La prima cosa da verificare è se l'azienda paga effettivamente i dividendi. Tuttavia, non è sufficiente che l'azienda paghi i dividendi. Questo deve essere stabile e prevedibile. È per aziende mature in settori ben sviluppati.

Modello di flusso di cassa

Usa i flussi di cassa futuri di un'azienda per valutarla. Il vantaggio di questo modello è che può essere utilizzato anche in aziende che non pagano dividendi.

I flussi di cassa sono previsti per un periodo compreso tra cinque e dieci anni, quindi viene calcolato un valore finale per tenere conto di tutti i flussi di cassa oltre il periodo previsto.

Il requisito per utilizzare questo modello è che l'azienda abbia flussi di cassa prevedibili e che siano sempre positivi.

Molte aziende a crescita elevata e immature dovranno essere escluse a causa delle loro grandi spese in conto capitale.

Metodo comparabile

Il metodo non cerca di trovare un valore specifico per l'azione. Basta confrontare gli indicatori di prezzo delle azioni con un benchmark, per determinare se le azioni sono sottovalutate o sopravvalutate.

Può essere utilizzato in tutte le circostanze, a causa dell'elevato numero di indicatori che possono essere applicati, come il prezzo per gli utili (P / E), il prezzo per le vendite (P / V), il prezzo per il flusso di cassa (P / FE) e molti altri.

L'indicatore P / G è quello comunemente utilizzato, perché si concentra sui guadagni dell'azienda, che è uno dei principali driver del valore di un investimento.

Tuttavia, l'azienda dovrebbe generare profitti positivi. Non avrebbe senso confrontare con un indicatore P / G negativo.

Differenze con preferito

La principale differenza tra i due tipi di azioni è che i possessori di azioni ordinarie di solito hanno privilegi di voto, mentre i possessori di azioni privilegiate no.

Gli azionisti privilegiati hanno maggiori diritti sui beni e sui profitti di una società. Questo è vero quando la società ha liquidità in eccesso e decide di distribuirla sotto forma di dividendi ai suoi investitori.

In questo caso, al momento della distribuzione, deve essere corrisposto agli azionisti privilegiati prima che agli azionisti comuni.

In caso di insolvenza, gli azionisti comuni sono gli ultimi nella linea di attività della società. Ciò significa che quando la società deve liquidare e pagare tutti i creditori, gli azionisti comuni non riceveranno denaro se non dopo aver pagato gli azionisti privilegiati.

Le azioni privilegiate possono essere convertite in un numero fisso di azioni ordinarie, ma le azioni ordinarie non hanno questo vantaggio.

Dividendi

Quando hai un'azione privilegiata, ricevi dividendi fissi a intervalli regolari.

Questo non è il caso delle azioni ordinarie, poiché il consiglio di amministrazione della società deciderà se pagare o meno i dividendi. Questo è il motivo per cui le azioni privilegiate sono meno volatili delle azioni ordinarie.

Sicurezza ibrida

Quando i tassi di interesse salgono, il valore delle azioni privilegiate scende e viceversa. Tuttavia, con le azioni ordinarie, il valore delle azioni è regolato dalla domanda e dall'offerta nel mercato.

A differenza delle azioni ordinarie, le azioni privilegiate hanno una funzione che conferisce all'emittente il diritto di riscattare le azioni dal mercato dopo un tempo predeterminato.

Esempi

Wells fargo

Wells Fargo ha diverse obbligazioni disponibili sul mercato secondario. Ha anche azioni privilegiate, come la serie L (NYSE: WFC-L) e azioni ordinarie (NYSE: WFC).

Alfabeto

Esistono società che hanno due classi di azioni ordinarie: una con diritto di voto e una senza diritto di voto. Alphabet (Google) è un esempio: le azioni di Classe A (simbolo GOOGL) hanno diritto di voto, mentre le azioni di Classe C (GOOG) no.

Azionisti comuni

Gli azionisti comuni hanno determinati diritti all'interno dell'organizzazione. Hanno diritto di voto su questioni di affari, così come i membri del consiglio in base alla loro percentuale di proprietà.

Ciò significa che il proprietario dell'1% potrebbe esprimere un voto dell'1% alle riunioni aziendali. Gli azionisti comuni hanno anche il diritto preferenziale di mantenere la loro percentuale di proprietà.

Ad esempio, se la società sta cercando di espandere le proprie operazioni emettendo più azioni, il proprietario dell'1% ha il diritto di acquistare ulteriori azioni per mantenere la propria proprietà dell'1% prima che i nuovi investitori possano acquistarlo.

Uno dei vantaggi di essere un azionista comune è il diritto a ricevere dividendi. Questo non è il diritto di dichiarare il pagamento dei dividendi, ma di riceverli quando vengono dichiarati.

Quando il consiglio di amministrazione dichiara i dividendi, gli azionisti comuni hanno diritto a ricevere una percentuale dei dividendi disponibili per le azioni ordinarie.

Riferimenti

1. Investopedia (2018). Azione comune. Tratto da: investopedia.com.
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6. Zkjadoon (2016). Tipi di azioni ordinarie sulla base degli investimenti. Note di studio aziendale. Tratto da: businessstudynotes.com.
7. Investopedia (2018). Valutazione delle azioni ordinarie. Tratto da: investopedia.com.
8. Il mio corso di contabilità (2018). Cosa sono le azioni ordinarie? Tratto da: myaccountingcourse.com.