UTILI NON DISTRIBUITI: COME CALCOLARLI ED ESEMPI - DUDAS - 2025

Gli utili non distribuiti sono i guadagni netti cumulativi fino ad oggi o gli utili ottenuti da una società dopo aver contabilizzato i pagamenti dei dividendi agli azionisti.

Chiamato anche surplus di profitto. Rappresenta il denaro di riserva disponibile per l'amministrazione della società, da reinvestire nell'attività.

Fonte: pixabay.com

Questo importo viene rettificato ogni volta che nei registri contabili è presente una voce che influisce su un conto di entrate o uscite. Un ampio saldo degli utili non distribuiti significa un'organizzazione finanziariamente sana.

Una società che ha registrato più perdite che guadagni fino ad oggi, o che ha distribuito più dividendi di quanti ne aveva nel saldo degli utili non distribuiti, avrà un saldo negativo nel conto degli utili non distribuiti. Se è così, questo saldo negativo è chiamato deficit accumulato.

Il saldo degli utili non distribuiti o il saldo del disavanzo accumulato è riportato nella sezione del patrimonio netto del bilancio di una società.

Cosa sono gli utili non distribuiti?

Un'azienda genera profitti che possono essere positivi (guadagni) o negativi (perdite).

Utilizzo dei guadagni

Le seguenti opzioni coprono ampiamente tutte le possibilità su come utilizzare i guadagni ottenuti:

- Distribuire in tutto o in parte tra gli azionisti della società sotto forma di dividendi.

- Investire per espandere le operazioni aziendali, come aumentare la capacità di produzione o assumere più rappresentanti di vendita.

- Investire per lanciare un nuovo prodotto o variante. Ad esempio, il produttore di frigoriferi cerca di produrre condizionatori d'aria. D'altra parte, il produttore di biscotti al cioccolato lancia varianti aromatizzate all'arancia o all'ananas.

- Essere utilizzato per qualsiasi possibile fusione, acquisizione o associazione che porti a migliori prospettive di business.

- Riacquisto di azioni.

- Possono essere tenuti in riserva in attesa di perdite future, come la vendita di una controllata o il risultato atteso di una causa.

- Pagare qualsiasi debito insoluto che l'azienda potrebbe avere.

La prima opzione porta i soldi del profitto a lasciare i conti dell'azienda per sempre, perché i pagamenti dei dividendi sono irreversibili.

Tutte le altre opzioni immobilizzano i soldi dai guadagni per l'uso all'interno dell'azienda. Tali investimenti e attività di finanziamento costituiscono utili non distribuiti.

Management vs azionisti

Quando una società genera un reddito in eccesso, una parte degli azionisti può aspettarsi un reddito sotto forma di dividendi. Questa è una ricompensa per aver messo i tuoi soldi in azienda.

I trader alla ricerca di profitti a breve termine possono anche preferire ricevere pagamenti di dividendi, che offrono profitti immediati. D'altra parte, la direzione dell'azienda potrebbe pensare che il denaro potrebbe essere utilizzato meglio se mantenuto all'interno dell'azienda.

Sia il management che gli azionisti potrebbero desiderare che la società trattenga gli utili per diversi motivi:

- Essendo meglio informati sul mercato e sul business dell'azienda, il management può immaginare un progetto ad alta crescita, che percepiscono come un candidato per generare sostanziali ritorni in futuro.

- A lungo termine, tali iniziative possono portare a migliori ritorni per gli azionisti della società, piuttosto che quelli ottenuti dal pagamento dei dividendi.

- È preferibile pagare un debito con interessi elevati, invece di pagare i dividendi.

Spesso il management dell'azienda decide di pagare un importo nominale di dividendi e di trattenere una buona parte degli utili. Questa decisione è vantaggiosa per tutti.

Dividendi e utili non distribuiti

I dividendi possono essere distribuiti in contanti o in azioni. Entrambe le forme di distribuzione riducono gli utili non distribuiti.

Quando la società perde la proprietà delle sue attività liquide sotto forma di dividendi in contanti, riduce il valore delle attività della società in bilancio, influenzando gli utili non distribuiti.

D'altra parte, sebbene il dividendo in azioni non porti a un flusso di cassa in uscita, il pagamento di azioni trasferisce una parte degli utili non distribuiti alle azioni ordinarie.

Come calcolarli?

Gli utili non distribuiti vengono calcolati aggiungendo gli utili netti (o sottraendo le perdite nette) agli utili non distribuiti del periodo precedente e quindi sottraendo eventuali dividendi pagati agli azionisti. Matematicamente la formula sarebbe:

Utili non distribuiti = Utili non distribuiti all'inizio del periodo + Utile (o perdita) netto - Dividendi in contanti - Dividendi in azioni.

L'importo viene calcolato alla fine di ogni periodo contabile (trimestrale / annuale). Come suggerisce la formula, gli utili non distribuiti dipendono dalla cifra corrispondente del periodo precedente.

Il numero risultante può essere positivo o negativo, a seconda dell'utile o della perdita netti generati dall'azienda.

In alternativa, la società che paga una grande quantità di dividendi, superando le altre cifre, può anche portare a utili non distribuiti che diventano negativi.

Qualsiasi elemento che influisce sull'utile (o sulla perdita) netto influirà sugli utili non distribuiti. Tra questi elementi ci sono: reddito di vendita, costo della merce venduta, ammortamenti e spese operative.

Esempi

Un modo per valutare il successo di un'azienda utilizzando gli utili non distribuiti è utilizzare un indicatore chiave chiamato "utili non distribuiti al valore di mercato".

Viene calcolato per un periodo di tempo, valutando la variazione del prezzo delle azioni rispetto all'utile trattenuto dalla società.

Ad esempio, su un periodo di cinque anni, tra settembre 2012 e settembre 2017, il prezzo delle azioni di Apple è aumentato da $ 95,30 a $ 154,12 per azione.

Durante lo stesso periodo di cinque anni, l'utile totale per azione è stato di $ 38,87, mentre il dividendo totale pagato dalla società è stato di $ 10 per azione.

Tali dati sono disponibili nella sezione "indicatori chiave" dei report aziendali.

La differenza tra l'utile per azione e il dividendo totale dà l'utile netto trattenuto dalla società: $ 38,87 - $ 10 = $ 28,87. In altre parole, durante questo periodo di cinque anni, la società aveva trattenuto un utile di 28,87 dollari per azione.

Nello stesso periodo, il prezzo delle sue azioni è aumentato di $ 154,12 - $ 95,30 = $ 58,82 per azione.

Calcolo dell'indicatore

Dividendo questo aumento del prezzo per azione per l'utile non distribuito per azione si ottiene il fattore: $ 58,82 / $ 28,87 = 2,04.

Questo fattore indica che per ogni dollaro di utili non distribuiti, la società è riuscita a creare un valore di mercato di $ 2,04.

Se la società non avesse trattenuto questo denaro e preso in prestito con interessi, il valore generato sarebbe stato inferiore, a causa del pagamento degli interessi.

Gli utili non distribuiti offrono capitale gratuito per finanziare progetti. Ciò consente una creazione di valore efficiente da parte di aziende redditizie.

Riferimenti

1. Investopedia (2018). Utili trattenuti. Tratto da: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Utili trattenuti. Strumenti contabili. Tratto da: accountingtools.com.
3. CFI (2018). Utili trattenuti. Tratto da: corporatefinanceinstitute.com.
4. Harold Averkamp (2018). Cosa sono gli utili non distribuiti? Contabile Coach. Tratto da: accountingcoach.com.
5. Risposte agli investimenti (2018). Utili trattenuti. Tratto da: investinganswers.com.