RAGIONI DI REDDITIVITÀ: CARATTERISTICHE, A COSA SERVE, ESEMPI - DUDAS - 2026

Gli indici di redditività sono metriche finanziarie utilizzate per valutare la capacità di un'azienda di produrre utili in relazione ai propri ricavi, costi operativi, attività di bilancio e patrimonio netto, utilizzando dati di un momento specifico.

Un'azienda esiste principalmente per aggiungere valore. Naturalmente, un'azienda ha dozzine di altre identità: potrebbe essere un datore di lavoro, un contribuente, un proprietario di proprietà intellettuale o una società decisa a fare del bene ambientale o sociale.

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Tuttavia, un'azienda è ancora un sistema. È una macchina economica che combina un insieme di input con l'obiettivo di produrre un risultato, un valore la cui somma sia maggiore delle parti. Questo valore è misurato come redditività. È letteralmente il concetto più importante che un investitore deve comprendere.

Le aziende in genere cercano il rapporto di redditività più elevato, poiché questo generalmente significa che l'azienda sta andando bene nel generare entrate, profitti e flussi di cassa.

caratteristiche

I rapporti di redditività sono gli indicatori più popolari utilizzati nell'analisi finanziaria. Sono generalmente divisi in due categorie: rapporti di margine e rapporti di rendimento.

Motivi di margine

Consentono di conoscere, da diverse angolazioni, la capacità di un'azienda di convertire le vendite in profitti. Queste ragioni si trovano esclusivamente nel conto economico.

Margine di profitto lordo

Concettualmente, si assume la seguente sequenza: in primo luogo, l'azienda riceve i ricavi delle vendite. Quindi vengono sottratte le spese relative direttamente alla fabbricazione del prodotto, come materie prime, manodopera, ecc.

Tali spese sono raggruppate come costo della merce venduta nel conto economico. Ciò che resta è la redditività lorda.

Margine di profitto lordo = profitto lordo / reddito di vendita.

Margine di profitto operativo

Vengono pagate le spese indirette come affitto, pubblicità, contabilità, ecc. Sottraendo le spese di vendita, generali e amministrative dalla redditività lorda dell'azienda, si ottiene la redditività operativa.

Margine di redditività operativa = redditività operativa / reddito delle vendite.

Margine di redditività prima delle imposte

Sul debito vengono pagati interessi e vengono aggiunti o sottratti eventuali proventi o oneri insoliti non correlati all'attività principale della società, lasciando così la redditività prima delle imposte.

Margine di redditività prima delle imposte = redditività prima delle imposte / reddito delle vendite.

Margine di profitto netto

Infine, le tasse vengono pagate, lasciando una redditività netta, che sarà il risultato finale.

Margine di redditività netto = Redditività netta / Reddito di vendita.

Motivi per il ritorno

Questi rapporti offrono diversi modi per esaminare quanto bene un'azienda genera un rendimento per i suoi azionisti.

Rendimento sulle attività

La redditività viene analizzata rispetto alle risorse per vedere quanto sia efficace un'impresa nell'utilizzare le proprie risorse per generare vendite e, infine, profitti.

Il rendimento in questo rapporto si riferisce alla redditività netta, che è l'ammontare del profitto sulle vendite dopo aver sottratto tutti i costi, le spese e le tasse.

Poiché le economie di scala aiutano a ridurre i costi e migliorare i margini, la redditività può crescere a un ritmo più rapido rispetto alle risorse, aumentando in definitiva il ritorno sulle attività.

Return on equity (ROE)

Questo rapporto è quello che colpisce maggiormente gli azionisti di un'azienda, in quanto misura la capacità di ottenere un ritorno sugli investimenti di capitale.

Man mano che un'azienda aumenta l'ammontare delle proprie attività e genera un rendimento migliore con margini più elevati, gli azionisti possono mantenere gran parte della crescita della redditività quando queste attività aggiuntive sono il risultato dell'ottenimento di debiti.

A cosa servono

Per la maggior parte dei motivi di redditività, avere un valore più alto rispetto al rapporto di un concorrente o relativo allo stesso rapporto di un periodo precedente indica che l'azienda sta andando bene.

I rapporti sono più informativi e utili quando vengono utilizzati per confrontare un'azienda con società simili, con il track record dell'azienda o con rapporti medi per il settore nel suo complesso.

Gestione delle spese

Questi rapporti misurano anche indirettamente il modo in cui un'azienda gestisce le proprie spese rispetto alle vendite nette. Ecco perché le aziende si sforzano di ottenere rapporti più elevati.

Questo può essere fatto generando più entrate per mantenere costanti le spese, oppure mantenendo costanti le vendite e riducendo le spese.

Poiché la generazione di entrate aggiuntive è molto più difficile per la maggior parte del tempo rispetto al taglio delle spese, i manager tendono generalmente a tagliare i budget di spesa per migliorare i loro rapporti di redditività.

Misura l'efficacia

I creditori e gli investitori utilizzano questi rapporti per misurare l'efficacia con cui un'azienda può convertire le vendite in redditività.

Gli investitori vogliono assicurarsi che i profitti siano abbastanza alti da poter distribuire i dividendi, mentre i creditori vogliono assicurarsi che la società abbia profitti sufficienti per ripagare i suoi prestiti.

In altre parole, gli utenti esterni vogliono sapere che l'azienda sta operando in modo efficiente.

Un rapporto di redditività estremamente basso indicherebbe che le spese sono troppo elevate e che la direzione deve prevedere e tagliare le spese.

Esempi

Esempio 1

La società ABC International ha ottenuto una redditività netta al netto delle imposte di $ 50.000, su un fatturato netto di $ 1.000.000. Il rapporto tra redditività o margine di profitto netto è:

$ 50.000 di redditività / $ 1.000.000 di vendite = 5% rapporto di redditività.

Il rapporto del margine di profitto netto viene in genere utilizzato su base mensile quando si esegue un confronto mese per mese, nonché per i risultati del conto economico da inizio anno a inizio anno.

Esempio 2

Alaska Shop è un negozio di pesca all'aperto che vende esche e altre attrezzature da pesca al pubblico. L'anno scorso, Trisha ha avuto il miglior anno di vendite che ha avuto da quando ha aperto l'attività 10 anni fa. L'anno scorso, le vendite nette sono state di $ 1.000.000 e la sua redditività netta è stata di $ 100.000.

Ecco il calcolo del rapporto di redditività delle vendite di Trisha: $ 100.000 / $ 1.000.000 = 10%.

Come puoi vedere, l'Alaska ha convertito in profitto solo il 10% delle sue vendite. Puoi confrontare questo rapporto con le cifre di quest'anno di $ 800.000 di vendite nette e $ 200.000 di redditività netta.

Quest'anno l'Alaska avrebbe potuto realizzare meno vendite, ma puoi vedere che ha tagliato drasticamente le spese e quindi è stata in grado di convertire più di queste vendite in redditività, con un rapporto del 25%.

Riferimenti

1. James Early (2019). Rapporti degli indicatori di redditività: analisi del margine di profitto. Tratto da: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2018). Rapporto di profitto - Rapporto di margine di profitto. Strumenti contabili. Tratto da: accountingtools.com.
3. Il mio corso di contabilità (2019). Rapporto margine di profitto. Tratto da: myaccountingcourse.com.
4. Will Kenton (2019). Definizione degli indici di redditività. Tratto da: investopedia.com.
5. CFI (2019). Rapporti di redditività. Tratto da: corporatefinanceinstitute.com.