RAPPORTO ATTUALE: ANALISI, COME VIENE CALCOLATO ED ESEMPI - DUDAS - 2025

L' attuale ratio è un indicatore di liquidità che misura la capacità di un'azienda di pagare i propri impegni a breve termine, o che hanno una scadenza non oltre un anno.

Questo indicatore informa gli investitori e gli analisti su come un'azienda può massimizzare le attività correnti nel suo bilancio per soddisfare il suo debito a breve termine e altri conti da pagare.

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Il rapporto attuale può essere una misura utile della solvibilità a breve termine di un'azienda se inserito nel contesto di ciò che è stato storicamente normale per l'azienda. Fornisce inoltre più informazioni quando viene calcolato ripetutamente su più periodi.

Una limitazione sorge quando il rapporto corrente viene utilizzato per confrontare tra loro diverse società. Le aziende differiscono sostanzialmente tra i settori, quindi il confronto di questo rapporto tra i settori non porta a una visione produttiva.

L'attuale rapporto è così chiamato perché, a differenza di altri rapporti di liquidità, incorpora tutte le attività e le passività correnti. Il rapporto attuale può anche essere chiamato rapporto del capitale circolante.

Analisi dei motivi

Alto rapporto di corrente

Un rapporto attuale maggiore di 1 indica che l'azienda dispone di risorse finanziarie sufficienti per rimanere solvibile a breve termine.

Tuttavia, poiché il rapporto attuale è solo una fotografia, non è una rappresentazione completa della liquidità o della solvibilità di un'azienda.

Ad esempio, un'azienda può avere un rapporto corrente molto alto, ma i suoi crediti potrebbero essere molto vecchi, forse perché i suoi clienti pagano troppo lentamente, il che può essere nascosto nel rapporto corrente.

Anche la qualità degli altri beni di un'azienda deve essere considerata a fronte dei suoi obblighi. Se l'inventario non può essere venduto, il rapporto attuale potrebbe sembrare accettabile a un certo punto, ma la società potrebbe essere in bancarotta.

In teoria, più è alto il rapporto attuale, più l'azienda è in grado di pagare i propri obblighi.

Tuttavia, sebbene un rapporto elevato maggiore di 3 possa indicare che l'azienda può coprire tre volte le sue passività correnti, indica in realtà che non sta utilizzando le sue attività correnti in modo efficiente o non sta gestendo bene il suo capitale circolante.

Basso rapporto di corrente

Una società con un rapporto corrente inferiore a 1 non ha il capitale disponibile per far fronte ai propri impegni a breve termine, se fossero tutti dovuti contemporaneamente.

Questo può sembrare allarmante, anche se situazioni diverse possono influenzare l'attuale rapporto in un'azienda solida.

Ad esempio, un normale ciclo per i processi di raccolta e pagamento dell'azienda può portare a un rapporto di corrente elevato quando vengono ricevuti i pagamenti, ma un rapporto di corrente basso quando tali incassi diminuiscono.

Calcolare il rapporto corrente in un determinato momento potrebbe indicare che l'azienda non può coprire tutti i suoi debiti a breve termine, ma ciò non significa che non sarà in grado di farlo una volta ricevuti i pagamenti.

Inoltre, alcune grandi aziende, come Wal-Mart, possono negoziare termini di pagamento più lunghi della media con i loro fornitori.

I grandi rivenditori possono anche ridurre al minimo il volume delle loro scorte attraverso una catena di approvvigionamento efficiente, causando una riduzione delle loro attività correnti rispetto alle passività correnti, generando un rapporto di corrente inferiore.

Ad esempio, è noto che l'attuale rapporto di Wal-Mart a gennaio 2019 era solo di 0,80.

Cambiare nel corso del tempo

Ciò che rende l'attuale rapporto buono o cattivo dipende da come cambia nel tempo.

Un'azienda che sembra avere un rapporto corrente accettabile potrebbe spostarsi in una situazione in cui avrà difficoltà a pagare le bollette.

Al contrario, un'azienda che sembra stia lottando ora potrebbe progredire verso un rapporto attuale più sano.

Nel primo caso, si prevede che l'andamento del rapporto attuale nel tempo abbia un impatto negativo sul valore dell'azienda.

Un rapporto attuale in miglioramento potrebbe indicare un'opportunità di investire in azioni sottovalutate durante una svolta aziendale.

Come viene calcolato?

Per calcolare questo rapporto, gli analisti confrontano le attività correnti di un'azienda con le passività correnti. La formula è:

Rapporto corrente = totale attività correnti / totale passività correnti.

Le attività correnti nello stato patrimoniale includono contanti, crediti, scorte e altre attività che si prevede saranno estinte o convertite in contanti in meno di un anno.

Le passività correnti includono debiti, salari, imposte dovute e la parte corrente del debito a lungo termine.

Un rapporto attuale che è in linea con la media del settore o leggermente superiore è considerato accettabile. Un rapporto corrente inferiore alla media del settore può indicare un rischio di insolvenza più elevato.

Allo stesso modo, se un'azienda ha un rapporto corrente molto elevato rispetto al suo gruppo di pari, indica che la direzione potrebbe non utilizzare le sue risorse in modo efficiente.

limitazioni

Componente di inventario

Quando la cifra delle attività correnti include un'ampia percentuale di inventario, potrebbe esserci una limitazione, poiché queste attività possono essere difficili da liquidare.

Questo può essere un problema se la direzione utilizza tecniche contabili per allocare una quantità insolitamente grande di costi generali all'inventario, gonfiando ulteriormente la quantità registrata di inventario.

Pagamento del debito

Un altro problema può sorgere quando un'impresa utilizza la sua linea di credito per pagare le bollette alla scadenza, portando il saldo di cassa vicino allo zero.

In questo caso il rapporto attuale potrebbe essere piuttosto basso, eppure la presenza di una linea di credito permetterebbe all'azienda di pagare in modo tempestivo.

Confronto tra settori

Le aziende hanno strutture finanziarie diverse in settori diversi, quindi non è possibile confrontare i rapporti attuali delle imprese nei diversi settori.

Invece, l'uso del rapporto attuale dovrebbe essere limitato ai confronti all'interno dello stesso settore.

Esempio

L'attuale rapporto per tre società, Apple, Walt Disney e Costco Wholesale, è calcolato come segue per l'anno fiscale che termina nel 2017:

Per ogni $ 1 di debito a breve termine, COST aveva a disposizione $ 0,98 centesimi per pagare il debito al momento in cui è stata scattata questa fotografia.

Allo stesso modo, Disney aveva $ 0,81 centesimi di attività correnti per ogni dollaro di debito a breve termine.

Apple aveva più che sufficiente per coprire le sue passività correnti se, in teoria, dovevano essere pagate immediatamente e tutte le attività correnti potevano essere convertite in contanti.

Riferimenti

1. Will Kenton (2019). Definizione del rapporto corrente. Tratto da: investopedia.com.
2. Il mio corso di contabilità (2019). Rapporto attuale. Tratto da: myaccountingcourse.com.
3. Wikipedia, l'enciclopedia libera (2019). Rapporto attuale. Tratto da: en.wikipedia.org.
4. CFI (2019). Formula di rapporto attuale. Tratto da: corporatefinanceinstitute.com.
5. Steven Bragg (2019). Rapporto attuale. Strumenti contabili. Tratto da: accountingtools.com.