CAPITAL BUDGETING: TECNICHE, ESEMPIO, IMPORTANZA - DUDAS - 2026

Il budget di capitale è il processo di pianificazione attraverso il quale un'azienda determina e valuta possibili spese o investimenti che per loro natura sono di grandi dimensioni. Queste spese e investimenti includono progetti come la costruzione di un nuovo impianto o l'investimento in un'impresa a lungo termine.

In questo processo, le risorse finanziarie vengono assegnate con la struttura di capitalizzazione dell'azienda (debito, capitale o utili non distribuiti) a grandi investimenti o spese. Uno dei principali obiettivi degli investimenti in budget di capitale è aumentare il valore dell'azienda per gli azionisti.

Il capital budgeting implica il calcolo del profitto futuro di ogni progetto, il flusso di cassa per periodo, il valore attuale dei flussi di cassa dopo aver considerato il valore del denaro nel tempo, il numero di anni in cui il flusso di cassa del progetto è necessario pagare l'investimento di capitale iniziale, valutare il rischio e altri fattori.

Poiché la quantità di capitale disponibile per i nuovi progetti può essere limitata, la direzione deve utilizzare tecniche di capital budgeting per determinare quali progetti genereranno i rendimenti più elevati in un periodo di tempo.

tecniche

Le tecniche di capital budgeting includono analisi della performance, valore attuale netto (NPV), tasso di rendimento interno (IRR), flusso di cassa scontato (DCF) e ritorno sull'investimento.

Tre tecniche sono le più popolari per decidere quali progetti dovrebbero ricevere fondi di investimento rispetto ad altri progetti. Queste tecniche sono l'analisi delle prestazioni, l'analisi CDF e l'analisi del rimborso.

Capital budgeting con analisi delle performance

Le prestazioni sono misurate come la quantità di materiale che passa attraverso un sistema. L'analisi delle prestazioni è la forma più complicata di analisi del budget di capitale, ma è anche la più accurata nell'aiutare i manager a decidere quali progetti intraprendere.

In base a questa tecnica, l'intera azienda è vista come un unico sistema a scopo di lucro.

L'analisi presume che quasi tutti i costi del sistema siano spese di esercizio. Allo stesso modo, un'azienda deve massimizzare le prestazioni dell'intero sistema per pagare le spese. Infine, il modo per massimizzare i profitti è massimizzare il throughput che passa attraverso un'operazione di collo di bottiglia.

Un collo di bottiglia è la risorsa del sistema che richiede più tempo per funzionare. Ciò significa che i manager dovrebbero sempre tenere maggiormente conto dei progetti di capital budgeting che hanno un impatto e aumentano le prestazioni che attraversano il collo di bottiglia.

Capital Budgeting utilizzando l'analisi DCF

L'analisi DCF è simile o uguale all'analisi NPV in termini di deflusso di cassa iniziale richiesto per finanziare un progetto, la combinazione di flussi di cassa in entrata sotto forma di reddito e altri deflussi futuri sotto forma di manutenzione e altri costi.

Tali costi, ad eccezione del deflusso iniziale, vengono attualizzati fino alla data odierna. Il numero risultante dall'analisi DCF è il NPV. I progetti con VAN più elevati dovrebbero essere classificati più in alto di altri, a meno che alcuni non si escludano a vicenda.

Analisi del recupero degli investimenti

È la forma più semplice di analisi del budget di capitale e quindi la meno accurata. Tuttavia, questa tecnica è ancora utilizzata perché è veloce e può fornire ai manager una comprensione dell'efficacia di un progetto o di un gruppo di progetti.

Questa analisi stima quanto tempo ci vorrà per recuperare un investimento in un progetto. Il periodo di recupero dell'investimento viene identificato dividendo l'investimento iniziale per il reddito medio annuo di cassa.

Esempio

Le piccole imprese dovrebbero tenere conto dell'inflazione quando valutano le opzioni di investimento attraverso il budget di capitale. Quando l'inflazione aumenta, il valore del denaro diminuisce.

I rendimenti previsti non valgono quanto sembrano se l'inflazione è elevata, quindi gli investimenti apparentemente redditizi possono solo fermarsi o forse perdere denaro quando si tiene conto dell'inflazione.

Il budget di capitale per l'espansione di un'azienda lattiero-casearia prevede tre fasi: registrazione del costo dell'investimento, proiezione dei flussi di cassa dell'investimento e confronto tra i guadagni previsti con i tassi di inflazione e il valore temporale dell'investimento.

Ad esempio, attrezzature lattiero-casearie che costano $ 10.000 e generano un rendimento annuo di $ 4.000 sembrano "ripagare" l'investimento in 2,5 anni.

Tuttavia, se gli economisti si aspettano che l'inflazione aumenti del 30% all'anno, il valore del rendimento stimato alla fine del primo anno ($ 14.000) vale effettivamente $ 10.769 quando si tiene conto dell'inflazione ($ 14.000 diviso 1,3 equivale a $ 10.769). . L'investimento genera solo $ 769 in valore reale dopo il primo anno.

Importanza

La quantità di denaro coinvolta in un investimento in attività fisse può essere così grande che potrebbe mandare in bancarotta un'azienda se l'investimento dovesse fallire.

Di conseguenza, il budget di capitale dovrebbe essere un'attività obbligatoria per le grandi proposte di investimento in asset fissi.

Gli investimenti a lungo termine comportano dei rischi

Gli investimenti in azioni sono investimenti a lungo termine che comportano rischi finanziari più elevati. Questo è il motivo per cui è necessaria una pianificazione adeguata attraverso il budget di capitale.

Investimenti ingenti e irreversibili

Poiché gli investimenti sono enormi ma i fondi sono limitati, una corretta pianificazione attraverso le spese in conto capitale è un prerequisito.

Inoltre, le decisioni di investimento di capitale sono di natura irreversibile; ovvero, una volta che un'attività immobilizzata viene acquistata, la sua dismissione porterà delle perdite.

A lungo termine negli affari

Il budget di capitale riduce i costi e apporta cambiamenti nella redditività dell'azienda. Aiuta a evitare che gli investimenti siano eccessivi o insufficienti. Una corretta pianificazione e analisi dei progetti aiuta a lungo termine.

Significato del budget di capitale

- Il budget di capitale è uno strumento essenziale nella gestione finanziaria.

- Capital budgeting offre ampie possibilità ai gestori finanziari di valutare diversi progetti in termini di fattibilità per investire in essi.

- Aiuta a esporre il rischio e l'incertezza dei diversi progetti.

- La direzione ha un controllo efficace sulla spesa in conto capitale sui progetti.

- In definitiva, il destino di un'azienda è deciso dal modo ottimale in cui vengono utilizzate le risorse disponibili.

Riferimenti

1. Investopedia (2018). Capitale finanziario. Tratto da: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2018). Capitale finanziario. Strumenti contabili. Tratto da: accountingtools.com.
3. Harold Averkamp (2018). Cos'è il capital budgeting? Contabile Coach. Tratto da: accountingcoach.com.
4. Sean Mullin (2018). Definizione ed esempi di capital budgeting. Piccole imprese - Chron. Tratto da: smallbusiness.chron.com.
5. Edupristine (2018). Capital Budgeting: tecniche e importanza. Tratto da: edupristine.com