COMMERCIAL PAPER: CARATTERISTICHE, TIPOLOGIE ED ESEMPI - DUDAS - 2025

La carta commerciale è una forma di finanziamento che viene concessa a breve termine tramite un documento non garantito. Questo documento è emesso da società finanziariamente stabili e offerto sul mercato con una percentuale di sconto applicata al suo valore nominale.

Lo scopo di questo strumento commerciale è quello di finanziare il fabbisogno di capitale generato dall'aumento sia dei crediti che delle scorte, dalla creazione di nuove linee di produzione o per far fronte a qualsiasi tipo di obbligazioni a breve termine acquisite.

La carta commerciale avvantaggia le società per azioni perché consente loro di accedere a una fonte di finanziamento rapida ea breve termine. C'è anche un pubblico investitore che gode di questi vantaggi, poiché può essere un modo per ottenere dividendi più alti di quelli offerti dalle banche.

Di solito non è coperto da alcun tipo di garanzia. Di conseguenza, solo le società con rating del debito di alta qualità sul mercato troveranno rapidamente acquirenti.

In caso contrario, l'azienda deve attirare l'acquirente dandogli il richiamo di una percentuale di profitto più elevata con uno sconto sostanziale.

caratteristiche

La carta commerciale è uno strumento di debito non garantito a breve termine emesso da una società per azioni. Viene comunemente emesso per il finanziamento di scorte, crediti e per poter far fronte a debiti a breve termine.

Il rendimento per gli investitori si basa sulla differenza tra il prezzo di vendita e il prezzo di acquisto. La carta commerciale offre un'alternativa diversa per attrarre risorse rispetto a quelle già tradizionalmente offerte dal sistema bancario.

Le scadenze della carta commerciale raramente superano i 270 giorni. Viene generalmente emesso con uno sconto rispetto al suo valore nominale, che riflette gli attuali tassi di interesse di mercato.

Poiché la carta commerciale viene emessa da grandi istituzioni, i tagli delle offerte di carta commerciale sono notevoli, in genere $ 100.000 o più.

Gli acquirenti di carte commerciali sono generalmente società, istituzioni finanziarie, persone facoltose e fondi del mercato monetario.

Commercial paper e buoni del Tesoro

La carta commerciale non è liquida come i Treasury perché non ha un mercato secondario attivo. Pertanto, gli investitori che acquistano carte commerciali di solito prevedono di mantenerle fino alla scadenza, in quanto è a breve termine.

Poiché la società che ha emesso la carta commerciale potrebbe essere inadempiente al pagamento alla scadenza, gli investitori richiedono un rendimento più elevato sulla carta commerciale rispetto a quella che riceverebbero per un titolo privo di rischio, come un buono del tesoro, con una scadenza simile.

Come i Treasuries, la commercial paper non effettua pagamenti di interessi e viene emessa con uno sconto.

tipi

Tratte o cambiali

Una bozza è un ordine incondizionato scritto da una persona (il cassetto) che ordina a un'altra persona (il trattenuto) di pagare una determinata somma di denaro, in una data specifica, a una terza persona nominata (il beneficiario). Il progetto è una transazione a tre vie.

Si chiama assegno circolare se è effettuato in banca; se viene svolto altrove si parla di svolta aziendale. Una bozza è anche chiamata cambiale, ma mentre una bozza è negoziabile o approvabile, questo non è vero per una cambiale.

Le bozze sono utilizzate principalmente nel commercio internazionale. Sono una specie di assegno o nota senza interessi. I giri possono essere suddivisi in due grandi categorie:

Girati in vista

Richiede che il pagamento venga effettuato al momento della presentazione in banca.

Bozza in avanti

Richiedi il pagamento alla data specificata.

Pagherò cambiari

Corrispondono a uno strumento finanziario che consiste in una promessa o impegno scritto da parte di una delle parti (l'emittente) di pagare a un'altra parte (il beneficiario) una determinata somma di denaro in una determinata data futura.

L'emittente potrebbe eseguire una cambiale in cambio di un prestito monetario da un istituto finanziario, o in cambio dell'opportunità di effettuare un acquisto a credito.

Le istituzioni finanziarie hanno il potere di emetterle. Possono anche essere generati dalle aziende per ottenere finanziamenti da una fonte non bancaria.

Controlli

È una forma speciale di rotazione. Un assegno è definito come una tratta emessa su una banca e pagabile su richiesta.

È un documento rilasciato da un cassetto per un istituto finanziario per annullare l'importo espresso in esso ad un'altra persona o beneficiario, a condizione che il conto sul quale viene prelevato l'assegno abbia fondi.

Il beneficiario richiede il pagamento dalla banca, ma non dal cassetto o da qualsiasi precedente girante dell'assegno.

Certificati di deposito

È un documento finanziario in cui una banca riconosce di aver ricevuto una somma di denaro da un depositante per un periodo di tempo e un tasso di interesse specifico, e si impegna a restituirlo all'ora specificata nel certificato.

La banca è l'estrattore e il trattario, mentre la persona che effettua il deposito è il beneficiario.

Poiché i certificati di deposito sono negoziabili, possono essere facilmente negoziati se il detentore desidera il denaro, sebbene il suo prezzo fluttui con il mercato.

Esempi

2007 Crisi finanziaria nordamericana

Il mercato delle carte commerciali ha svolto un ruolo importante nella crisi finanziaria nordamericana iniziata nel 2007.

Quando gli investitori iniziarono a dubitare della salute finanziaria e della liquidità di aziende come Lehman Brothers, il mercato della carta commerciale si bloccò e le aziende non furono più in grado di accedere a finanziamenti facili e convenienti.

Un altro effetto del congelamento del mercato della carta commerciale fu quello di alcuni fondi del mercato monetario, che erano i principali investitori in carte commerciali, "rompendo il dollaro".

Ciò significava che i fondi interessati avevano valori patrimoniali netti inferiori a $ 1, riflettendo il valore in calo delle loro rare commercial paper emesse da società con sospetta salute finanziaria.

Esempio di azienda

Il rivenditore Toys CA sta cercando finanziamenti a breve termine per finanziare il nuovo inventario per le festività natalizie.

L'azienda ha bisogno di $ 10 milioni e offre agli investitori $ 10,2 milioni nel valore nominale della carta commerciale in cambio di $ 10 milioni, in base ai tassi di interesse prevalenti.

In effetti, ci sarebbe un pagamento di interessi di $ 200.000 alla scadenza sulla carta commerciale in cambio di $ 10 milioni in contanti, che equivale a un tasso di interesse del 2%.

Questo tasso di interesse può essere regolato a seconda del numero di giorni in cui la carta commerciale è in circolazione.

Riferimenti

1. Investopedia (2018). Carta commerciale. Tratto da: Investopedia.com.
2. Wikipedia (2018). Carta commerciale. Tratto da: en.wikipedia.org.
3. Vinish Parikh (2009). Commercial Paper e sue caratteristiche. Consente di imparare la finanza. Tratto da: letslearnfinance.com.
4. Mark P.Cussen (2018). Un'introduzione alla carta commerciale. Tratto da: Investopedia.com.
5. Il dizionario gratuito di Farlex (2018). Carta commerciale. Tratto da: legal-dictionary.thefreedictionary.com.