INVESTIMENTO INIZIALE IN UN'AZIENDA: STRUTTURA ED ESEMPIO - DUDAS - 2026

L' investimento iniziale in un'azienda o in un capitale iniziale è il denaro di cui il proprietario di tale attività ha bisogno per avviare l'attività. Questo denaro viene utilizzato per coprire i costi iniziali, come l'acquisto dell'edificio, l'acquisto di attrezzature e forniture e l'assunzione di dipendenti.

Questi fondi, o azioni, possono provenire dai risparmi personali dell'imprenditore, da un prestito bancario, da una sovvenzione governativa, da denaro preso in prestito da varie fonti, tra cui familiari e amici, o denaro raccolto da investitori esterni.

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L'investimento iniziale per un'azienda è semplicemente denaro. È il finanziamento per l'azienda o il denaro che viene utilizzato per il suo funzionamento e per l'acquisto di beni. Il costo del capitale è il costo per ottenere quei soldi o il finanziamento per l'azienda.

Anche le piccole aziende hanno bisogno di contanti per operare e quel denaro avrà un costo. Le aziende vogliono che questo costo sia pagato il più basso possibile.

Budget di capitale

Le decisioni di capital budgeting comportano un'attenta stima della spesa di investimento iniziale e dei flussi di cassa futuri di un progetto. La corretta stima di questi input aiuta a prendere decisioni che aumentano la ricchezza degli azionisti.

I progetti richiedono spesso un grande investimento iniziale da parte di un'azienda all'inizio di un progetto, che genererà un flusso di cassa positivo nel tempo.

Questo investimento iniziale è incluso nella redditività di un progetto durante l'analisi del flusso di cassa scontato che viene utilizzata per valutare se il progetto è redditizio o meno.

Struttura

La struttura di investimento iniziale è il modo in cui un'azienda intende finanziare la propria attività e crescita iniziale utilizzando diverse fonti di finanziamento.

La combinazione di debito e finanziamento azionario per una società è nota come struttura del capitale della società.

Il debito è sotto forma di prestiti a lungo termine o cambiali, mentre il patrimonio netto è classificato come azioni ordinarie o privilegiate.

Anche il debito a breve termine, come i requisiti di capitale circolante, è considerato parte della struttura di investimento iniziale.

Costo di investimento iniziale

Il costo dell'investimento iniziale di un'azienda è semplicemente il costo del denaro che l'azienda intende utilizzare per finanziarsi.

Se un'azienda utilizza solo passività correnti e debito a lungo termine per finanziare le sue operazioni iniziali, utilizza solo il debito e il costo del capitale di solito è il tasso di interesse da pagare su quei debiti.

Quando un'azienda è pubblica e ha investitori, il costo del capitale diventa più complicato. Se la società utilizza solo fondi forniti dagli investitori, il costo del capitale è il costo del capitale.

Di solito questo tipo di società ha debiti, ma viene anche finanziata con fondi di capitale o denaro che gli investitori forniscono. In questo caso, il costo del capitale è il costo del debito più il costo del patrimonio netto.

I sostenitori delle startup in genere investono nella speranza che queste attività si sviluppino in operazioni redditizie in grado di coprire il capitale iniziale e pagare anche rendimenti più elevati attraverso un'uscita.

Rapporto debito / capitale proprio

Quando gli analisti fanno riferimento alla struttura del capitale, molto probabilmente si riferiscono alla relazione: Debito / Patrimonio netto di una società, che fornisce informazioni sul rischio della società.

Gli investitori possono verificare la struttura del capitale di una società monitorando il rapporto Debt / Equity e confrontandolo con i suoi pari.

In generale, una società fortemente finanziata dal debito ha una struttura del capitale più aggressiva e, quindi, presenta un rischio maggiore per gli investitori. Tuttavia, questo rischio può essere la principale fonte di crescita dell'azienda.

Il debito è uno dei due modi principali con cui le aziende possono ottenere un investimento iniziale nei mercati dei capitali.

Il debito consente a un'azienda di mantenere la proprietà, al contrario dell'equità. Inoltre, in tempi di tassi di interesse bassi, il debito è abbondante e facilmente accessibile.

L'equità è più costosa del debito, soprattutto quando i tassi di interesse sono bassi. Tuttavia, a differenza del debito, il capitale non deve essere rimborsato se gli utili diminuiscono.

Debito e patrimonio netto in bilancio

Sia il debito che il capitale possono essere trovati sul bilancio. Le attività in bilancio vengono acquistate con questo debito e capitale proprio.

Le aziende che utilizzano più debito che capitale proprio per finanziare attività hanno un elevato rapporto di leva e una struttura del capitale aggressiva. Una società che paga per attività con più capitale proprio che debito ha un rapporto di leva basso e una struttura del capitale conservativa.

Un coefficiente di leva finanziaria elevato e / o una struttura del capitale aggressiva possono anche portare a tassi di crescita più elevati. D'altro canto, una struttura del capitale conservativa può portare a tassi di crescita inferiori.

L'obiettivo della gestione aziendale è trovare la combinazione ottimale di debito e capitale proprio. Questa è anche nota come struttura del capitale ottimale.

Importanza del capitale

Il capitale è il denaro che le aziende utilizzano per finanziare le loro operazioni. Il costo del capitale proprio è semplicemente il tasso di interesse che costa all'azienda per ottenere un finanziamento.

Il capitale per le imprese molto piccole può essere basato solo sul credito del fornitore. Per le aziende più grandi, l'equità può essere il credito del fornitore e debiti o passività a lungo termine. Queste sono le responsabilità dell'azienda.

Per costruire nuovi impianti, acquistare nuove apparecchiature, sviluppare nuovi prodotti e aggiornare la tecnologia dell'informazione, le aziende devono disporre di denaro o capitale.

Per ogni decisione come questa, l'imprenditore deve decidere se il ritorno sull'investimento è maggiore del costo del capitale o del costo del denaro necessario per investire nel progetto.

Come calcolarlo?

Gli imprenditori investono raramente in nuovi progetti, a meno che il ritorno sul capitale che investono in questi progetti non sia maggiore o almeno uguale al costo del capitale che devono utilizzare per finanziare questi progetti. Il costo del capitale è la chiave di tutte le decisioni aziendali.

L'investimento iniziale è pari al denaro necessario per le spese di capitale, come macchinari, strumenti, spedizione e installazione, ecc.

Inoltre, qualsiasi aumento esistente del capitale circolante e sottraendo qualsiasi flusso di cassa al netto delle imposte, ottenuto dalla vendita di vecchi beni. I costi nascosti vengono ignorati perché irrilevanti. La formula è la seguente:

Investimento iniziale = Investimento di capitale fisso + Investimento di capitale circolante - Reddito da vendita di beni (valore di recupero).

Investimento di capitale fisso

Si riferisce all'investimento da effettuare per acquistare le nuove attrezzature necessarie per il progetto. Questo costo includerà anche i costi di installazione e spedizione associati all'acquisto dell'attrezzatura. Questo è spesso visto come un investimento a lungo termine.

Investimento di capitale circolante

Corrisponde all'investimento fatto all'inizio del progetto per coprire le sue spese operative (ad esempio, inventario delle materie prime). Questo è spesso visto come un investimento a breve termine.

Valore di salvataggio

Si riferisce ai proventi in contanti raccolti dalla vendita di vecchie attrezzature o beni. Tali guadagni vengono realizzati solo se una società decide di vendere le attività più vecchie.

Ad esempio, se il progetto fosse una revisione di un impianto di produzione, ciò potrebbe comportare la vendita di vecchie apparecchiature. Tuttavia, se il progetto è incentrato sull'espansione in un nuovo impianto di produzione, potrebbe non essere necessario vendere vecchie apparecchiature.

Pertanto, il termine si applica solo nei casi in cui la società vende immobilizzazioni precedenti. Il valore di recupero è spesso abbastanza vicino al valore di mercato prevalente per il particolare asset.

Esempio

La Saindak Company ha avviato un progetto di esplorazione ed estrazione di rame e oro in Baluchistan nel 2015. Tra il 2016 e il 2017, ha sostenuto spese per $ 200 milioni in studi sismici dell'area e $ 500 milioni in attrezzature.

Nel 2018 l'azienda ha abbandonato il progetto a causa di un disaccordo con il governo. Di recente è stato giurato un nuovo governo più favorevole alle imprese.

L'amministratore delegato di Saindak ritiene che il progetto debba essere riconsiderato. L'analista finanziario e l'ingegnere capo dell'azienda stimano che per riavviare il progetto siano necessari 1,5 miliardi di dollari in nuove apparecchiature. I costi di spedizione e installazione ammonterebbero a $ 200 milioni.

Le attività correnti dovrebbero aumentare di $ 200 milioni e le passività correnti di $ 90 milioni. Le apparecchiature acquistate nel 2016-2017 non sono più utili e devono essere vendute per un profitto al netto delle imposte di $ 120 milioni. Per trovare l'esborso di investimento iniziale richiesto, abbiamo:

Calcolo dell'investimento iniziale

Investimento iniziale = prezzo di acquisto dell'attrezzatura + spedizione e installazione + aumento del capitale circolante - reddito da vendita di attività.

Investimento iniziale = $ 1,5 miliardi + $ 200 milioni + ($ 200 milioni - $ 90 milioni) - $ 120 milioni = $ 1,69 miliardi.

Saindak ha bisogno di 1,69 miliardi di dollari per riavviare il progetto. È necessario stimare i flussi di cassa futuri del progetto e calcolare il valore attuale netto e / o il tasso di rendimento interno per decidere se procedere o meno con il riavvio.

Spendere 200 milioni di dollari in studi sismici non fa parte dell'investimento iniziale, perché è un costo irrecuperabile.

Riferimenti

1. Rosemary Peavler (2018). Cos'è il capitale di avvio? The Balance Small Business. Tratto da: thebalancesmb.com.
2. Dizionario commerciale (2018). Capitale iniziale. Tratto da: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Investimento iniziale. Tratto da: xplaind.com.
4. CFI (2018). Calcolo della spesa iniziale. Tratto da: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Capitale di avvio. Tratto da: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Struttura del capitale. Tratto da: investopedia.com.